海上“风光”资源受市场追捧 风电光伏的龙头股有哪些?

　　海上“风光”资源受市场追捧 

　　今年密集出台的多份“十四五”能源相关规划，让市场燃起一轮又一轮对电力及新能源行业的热情。又到年关，明年的行情将如何演绎?

　　第一财经记者查阅近期多家券商及研究机构的研报发现，“海上风电”“海上光伏”等成为贯穿2023年新能源投资主线的热门词汇。

　　中金证券研报称，2022年全年行业招标量预计有望接近100GW(1GW=100万千瓦)，其中海上项目招标在15GW~20GW之间，均有望创下历史新高且大幅超出此前年份。同时，随着机组大型化速度趋缓和海上风电需求起量，2023年国内风电行业产值规模有望重回增长。

　　支撑风电光伏“入海”的底层逻辑不难理解：西北部的“风光大基地”远离东南部的电力消费市场，大大抬高了传输成本。如果把目光投向我国东部的广阔海洋，既能节约宝贵的陆地土地资源，又不用担心消纳问题，实则一举多得。

　　然而，在多位业界人士看来，对于海上风光的高景气度预判固然有其合理性，但也不可忽略其制约因素。在过去的一年中，国家补贴全面退坡，风电降本和招标进度超预期，这些事件固然使得行业成长性增强，不过也暴露出恶性低价竞争等问题，给企业经营带来负面影响。海上光伏方面，面临案例经验少、配套政策不足等用海问题，以及海洋环境风险带来的技术、经济等多重挑战，目前仍处于行业发展初期阶段。

　　曲折之后，海上风电依旧挺进

　　11月中旬，中广核汕尾甲子一50万千瓦海上风电项目顺利实现全场78台风机并网发电，标志着国内首个平价海上风电项目实现全容量并网发电，也标志着粤东地区首个百万千瓦级海上风电基地正式建成投产。

　　从补贴到平价，我国的海上风电发展走过曲折的历程。

　　2020年1月，财政部、国家发改委、国家能源局印发《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》，提出自2020年起，新增海上风电项目不再纳入中央财政补贴范围;按规定完成核准(备案)并于2021年12月31日前全部机组完成并网的存量海上风力发电项目，按相应价格政策纳入中央财政补贴范围。

　　在电价的指挥棒下，这促成了2021年的海上风电“抢装潮”，并导致工程造价被推高、施工资源紧张加剧。到了2022年，没有了国家补贴，前一年还“透支”了产业需求，建造成本却难见下降，由此引发了业界对海上风电发展的担忧情绪。

　　对此，中国工程院院士刘吉臻却给出了乐观预期。“这几年，海上风电进入一个更快速、更规模化的发展态势。这是一个十分难得的、非常正确的能源发展战略。未来，即便是推动平价上网，随着海上风电技术的进步、成本的降低，我认为发展的态势也不会减弱，而是会持续、高速地发展。”他在去年年底接受第一财经记者采访时说。

　　而回望今年海上风电发展的火热态势，无论是在近期的招投标还是中长期政策规划方面，刘吉臻的预判都有了积极回应。

　　风电行业的招投标具有一定的前瞻性，通常预示着明年的装机数量。进入四季度以来，我国各地风电项目招投标整体处于提速状态，多家风电设备上市公司中标。三一重能副总经理廖旭东日前对央视称：“刚刚结束的10月份，我们获取的(中标)订单是1300兆瓦。去年10月份是650兆瓦，今年10月份正好是去年的两倍。”

　　政策方面，据第一财经记者不完全统计，截至目前，国内主要海上风电开发省份均已发布正式版本的“十四五”海上风电发展规划，“十四五”期间整体规划海上风电新增并网规模超过55GW。

　　中金证券研报称，如果剔除2021年部分省份已完成建设并网的海上风电项目容量，其测算2022~2025年国内累计新增海上风电规划容量达45GW，已经可支撑后续四年国内年均新增11GW左右海上风电并网的规模。

　　要想感受这种规模跨度，不妨与此前的数据做个对比：“十三五”期间，我国海上风电增量仅为8.25GW。

　　值得注意的是，从近期上市公司发布的三季度财报来看，政策的利好和市场的需求，并没有扩大企业的盈利空间。财报显示，金风科技(002202.SZ)、电气风电(688660.SH)、三一重能(688349.SH)等多家国内风电整机上市企业的业绩均出现下滑，有的存在“增收不增利”的反差。

　　非理性的降价竞争是关键原因。就在今年7月，福建省发改委公示2022年首批海上风电竞争性配置项目结果，其中有项目申报电价下探至0.2元/千瓦时。这不仅较福建省当地约0.39元/千瓦时的燃煤发电基准电价低了一半左右，还创下了国内海上风电项目中标电价新低。

　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对第一财经记者表示，业界普遍认为，即使福建省的海洋资源更具优势，但要达到低至2毛钱一度电的成本，可能性也极小。反常价格暴露出的是企业为抢占有限的资源指标，竞相开启“价格战”。

　　“企业愿为长远的开发权而牺牲一时的利益，后期可以从绿电、碳市场等方面获得回报。政府和行业则不愿看到这样的恶性竞争，认为它们扰乱了正常的市场秩序。这两种立场都可以理解，未来的市场走向将是多方博弈的结果。”林伯强说。

　　风电光伏的龙头股有哪些?

　　1、金风科技002202：风电光伏龙头股。

　　2021年实现营业收入505.71亿元，同比增长-10.12%;归属于上市公司股东的净利润34.57亿元，同比增长16.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29.93亿元，同比增长8.33%。

　　公司针对不同地理、气候条件进行了差异化设计满足客户多元化需求，为后续海上风电储备了6MW直驱永磁机组，上述产品的推广及开发，保证了公司市场覆盖率，公司目前拥有大量在手订单，一方面意味着金风科技在可预期的将来，营业收入仍会得到有力保障。

　　截止15时收盘，金风科技报13.26元，跌2.79%，总市值560.24亿元。

　　2、晶澳科技002459：风电光伏龙头股。

　　晶澳科技2021年实现营业收入413.02亿元，同比增长59.8%;归属于上市公司股东的净利润20.39亿元，同比增长35.31%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.47亿元，同比增长35.71%。

　　晶澳太阳能是行业领先的光伏产品提供商，同时也是国内光伏行业的先行者之一，已构建起包括硅棒/硅锭、硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件、太阳能电站运营在内的全产业链链条，成为国内光伏行业企业中产业链完整、结构布局协调的龙头企业之一。

　　8月24日晶澳科技开盘消息，7日内股价下跌13.9%，今年来涨幅下跌-34.42%，最新报67.4元，跌2.99%，市值为1586.52亿元。

　　3、上海电气601727：风电光伏龙头股。

　　公司2021年实现营业收入1313.88亿元，同比增长-4.3%;归属于上市公司股东的净利润-99.88亿元，同比增长-365.76%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-118.9亿元，同比增长-1241.21%。

　　公司四大业务板块，新能源及环保设备板块，主要包括设计、制造和销售核电核岛设备、风电设备和大型铸锻件等重型机械设备;提供固体废弃物综合利用、电站环保、污水处理和分布式能源系统的一揽子解决方案;高效清洁能源设备板块，主要包括设计、制造和销售火电设备、核电常规岛设备和输配电设备;工业装备板块，主要包括设计、制造和销售电梯、电机、机床、船用曲轴、其他机电一体化设备及提供工业自动化解决方案;现代服务业板块，主要包括提供电力和其他行业工程的一体化服务，提供金融产品及服务，提供国际贸易服务等功能性服务。

　　8月24日开盘消息，上海电气5日内股价下跌3.23%，今年来涨幅下跌-12.7%，最新报4.33元，跌3.13%，市盈率为-6.77。

　　4、明阳智能601615：风电光伏龙头股。

　　公司2021年实现营业收入271.58亿元，同比增长20.93%;归属于上市公司股东的净利润31.01亿元，同比增长125.69%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29.34亿元，同比增长109.55%。

　　明阳智能，股票代码601615)成立于2006年，总部位于中国广东中山，前身为广东明阳风电产业集团有限公司。

　　8月24日，明阳智能(601615)5日内股价下跌10.14%，今年来涨幅上涨8.71%，跌5.12%，最新报27.8元/股。