2024年水泥市场或仍延续弱势 水泥概念股龙头股一览

　　2024年水泥市场或仍延续弱势

　　经历三年业绩高点后，2021年以来水泥行业盈利水平不断下移，当前市场价格已跌至周期底部。不过对于2024年，市场依然未报有周期反转的预期。

　　“我们调研的400多家贸易商中，有17%的贸易商都已计划要转型，这其中60%以上的贸易商计划要转型做砂石料业务。这一方面由于砂石料生产对资金占用不大，行业竞争也没水泥那么明显，另一方面也由于砂石料当前盈利尚可，体现出行业对明年水泥市场盈利不佳的预期。”江元林称，2023年前五个月，受益于上一年末的高价支撑，整体维持了较好的价格水平，而今年四季度价格并未有明显起色，难对明年上半年市场形成助力。据对行业300多家水泥厂的调研，有超过80%的厂商均认为明年水泥市场均价或低于今年。即使明年行业产量与今年持平，价格下行压力下企业盈利水平也会下行浮动。2024年水泥市场乐观预期或与今年情况持平，悲观预期下市场或会进一步走弱。

　　他认为，按照历史周期来看，目前水泥行业利润已经在底部运行，因此2024年市场即使延续弱势，也不会出现深度下行的情况。但当前依然看不到需求好转的趋势，水泥行业也无法确实性转好。

　　王琦也表示，2024年水泥产量预计仍将维持相对较低水平，但降幅会进一步收窄至1%以内，产量接近于今年水平。弱需求格局仍是扰动水泥价格的关键性因素。受到2023年持续下降的房地产投资和新开工数据影响，对应2024年上半年的水泥需求将继续受到房地产建设规模不断缩减的拖累，对基建的依赖预计进一步加大，但资金实际到位情况可能不会有明显改善，整体需求预期延续偏弱格局。在加大投资力度、改善融资环境、老旧小区改造等一系列强力政策刺激下，下半年水泥需求可能出现一定的回暖，这将利于四季度水泥价格的有限回升。

　　产能方面，由于2023年水泥行业竞争激烈，盈利下滑，部分企业出现亏损，水泥产能置换项目的建设也陆续放缓和搁置，预计2024年全国新建成熟料产能预计在7084万吨，基本为置换或搬迁项目，相对应的淘汰产能为5750万吨，有效净增产能预计在1334万吨。考虑到2024年行业继续弱势运行，这里面预计只有不到一半的新建熟料线能够按计划点火投产。

　　“过去十年的数据显示，水泥价格波动具有一定的季节性特征，2022—2023年需求持续减少，水泥市场淡旺季特征已经明显弱化，2024年将延续这一趋势，且水泥价格大概率也呈下跌走势。”王琦表示，水泥、熟料产能过剩是长期存在的问题，而在需求不足的局面下，常态化错峰生产对化解产能过剩矛盾的作用已经十分有限。从产能和错峰生产方面来看，供应收缩已经做到了极致，需求持续疲软的预期下，2024年预计全行业库存水平仍然保持中高位运行。

　　水泥概念股龙头股一览

　　1、金隅集团：龙头，2022年报显示，金隅集团实现实现营收1028.22亿元，同比增长-16.83%，过去五年平均ROE为4.66%。

　　北京金隅集团股份有限公司是以“水泥及混凝土-新型建材与商贸物流-房地产开发-地产与物业”为核心产业链，主业于香港H股(02009)和上海A股(601992)上市，下辖控股冀东水泥(000401)、冀东装备(000856)于深圳A股上市的大型国有控股产业集团，位列中国企业500强、中国企业效益200佳和全国企业盈利能力100强。

　　回顾近7个交易日，金隅集团有5天下跌。期间整体下跌3.74%，最高价为1.93元，最低价为1.98元，总成交量2.01亿手。

　　2、天山股份：龙头，2022年报显示，天山股份实现实现营收1325.81亿元，同比增长-22.03%，过去五年平均ROE为14.33%。

　　天山股份近7个交易日，期间整体下跌0.15%，最高价为6.56元，最低价为6.72元，总成交量3843.28万手。2023年来下跌-28.2%。

　　3、上峰水泥：龙头，2022年报显示，上峰水泥实现实现营收71.35亿元，同比增长-14.19%，过去五年平均ROE为35.56%。

　　回顾近7个交易日，上峰水泥有4天下跌。期间整体下跌0.13%，最高价为7.88元，最低价为8.32元，总成交量4173.75万手。

　　4、华新水泥：龙头，2022年，华新水泥公司实现营业总收入为304.7亿元，净利润为26.99亿元，过去五年平均ROE为25.25%。

　　近7个交易日，华新水泥下跌1.61%，最高价为12.58元，总市值下跌了4.16亿元，下跌了1.61%。

　　5、四川金顶：龙头，2022年报显示，四川金顶实现实现营收3.58亿元，同比增长-4.06%，过去五年平均ROE为36.74%。

　　近7日四川金顶股价下跌16.63%，2023年股价上涨32.65%，最高价为10.2元，市值为28.97亿元。

　　6、冀东水泥：龙头，2022年报显示，冀东水泥实现实现营收345.44亿元，同比增长-4.94%，过去五年平均ROE为12.66%。

　　冀东水泥近7个交易日，期间整体下跌4.6%，最高价为6.58元，最低价为6.7元，总成交量3796.12万手。2023年来下跌-26.98%。

　　7、四川双马：龙头，2022年报显示，四川双马实现实现营收12.2亿元，同比增长-0.34%，过去五年平均ROE为18.26%。

　　在近7个交易日中，四川双马有3天上涨，期间整体上涨0.17%，最高价为18.13元，最低价为17.4元。和7个交易日前相比，四川双马的市值上涨了2290.32万元。

　　8、君正集团：龙头，公司2022年营收为214.6亿元，净利润为41.57亿元，过去三年平均ROE为21%。

　　君正集团近7个交易日，期间整体下跌2.17%，最高价为3.75元，最低价为3.81元，总成交量1.26亿手。2023年来下跌-18.21%。