龙头20CM飙升 教育板块6股涨停！能源股的历史性机遇来了？

　　受隔夜欧美股指大涨的提振，今日(5月27日)沪深两市全线高开，整个早盘股指维持高位震荡整理格局，午后股指表现不尽如人意，大幅跳水回落，其中深成指率先翻绿，拖累其他指数，影响市场参与热情。

　　事实上，此前，山西证券提到，判断下半年的宏观环境是：流动性扩张、经济下行、外部紧缩、政策持续对冲，因此A股结构性行情可期，建议抛开熊市思维，积极应对。

　　与此同时，该机构进一步分析，以稳增长为主线，重点关注基建、汽车、消费、煤炭、房地产等板块。从估值来看，农化制品、港口、炼化等板块动态市盈率分位数处于历史10%分位以内，配置性价比依旧较高。

　　板块方面：

　　一、教育

　　

　　华泰证券指出，稳就业再获强调，建议关注人力资源和职业教育板块疫情、经济周期、人口结构变化的影响导致今年我国就业环境面临较大挑战。在稳就业的大背景下，能提高人岗匹配效率的人力资源板块值得关注。其中，我们预计灵活用工作为稳就业的“蓄水池”有望在短期至中期维持较高景气度，但疫情管控下不同行业用工需求可能出现分化。此外，能够解决人员技能适岗能力的非学历职业技能培训也有望长期受益。

 

　　该机构进一步分析，1)K12 教育：向职教、素质、教育信息化转型效果仍有待观察。2)高等教育：学历教育作为职业教育改革的主阵地受益明显，建议关注高等教育板块; 3)职业教育：社会类培训机构亦受益于职业教育政策的鼓励，建议关注细分赛道龙头。4)人力资源：人岗匹配及灵活用工需求旺盛，建议关注人力资源板块。建议关注：中教控股、希望教育、新高教集团。

　　华西证券则提到，目前时点我们推荐2条主线：(1)职业教育：行动教育、传智教育;(2)素质教育推荐盛通股份，关注公司疫情后的改善，新课标对素质教育分数比例提高影响深远;(3)高教：目前部分高教个股22PE 已跌到10 倍以下，主要由于：1)目前高教公司对并购预期谨慎，部分原因由于当前一二级市场估值倒挂;2)当前大部分地区对选营选非尚未出台细则，市场担心高教股的政策风险;3)对未来提价、净利率天花板的担忧。我们认为，一方面高教板块业绩持续稳健，另一方面，国家加快推进职业本科工作落地，民办本科学校有望受益，继续推荐中教控股、新高教集团等。

　　

 

　　二、石油

　　

　　信达证券提到，产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球将持续多年面临原油紧缺问题，2022 年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价将长期维持高位，未来3-5 年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。

　　另外，中金公司指出，美国LNG出口增加带动全球天然气价格联动性增强。我们观察到随着美国向欧洲出口LNG量激增，代表美国LNG现货价格的亨利港报价亦呈现大幅上扬趋势，年初以来价格同比上涨约88%。而在2021 年及以前，美国亨利港报价则相对平稳。我们认为全球天然气价格联动性在欧美LNG贸易量激增的带动下逐渐加强。

　　国金证券表示，欧美出行旺季到来或严重加剧供求紧张局面，需要警惕油品飙涨风险：根据我们独家卫星大数据模型测算：今年6-9月欧美出行旺季需求相较于1-4月淡季期间或有显著提升，叠加中国6月份开始疫后需求回升，全球6-9月原油需求相较于1-4月或增加约420万桶/日，约为全球消费量4.26%，远超当前全球战略原油储备释放速度，警惕油品价格飙涨风险。

　　该机构进一步分析，由于海外出行活跃度持续恢复叠加中国疫后需求逐步恢复，而供应端边际增加相对有限，全球油品供需结构偏紧，各类油品价格或存在超预期上涨可能性。相关标的：我们建议关注油品上涨受益上下游标的(1)原油价格上涨受益的上游资产标的：中国海油，中国石油;(2)各类油品价格上涨受益的中下游炼化标的：恒力石化，荣盛石化，桐昆股份。

　　

 

　　一张图汇总：