2024年通信板块投资机会较大 通信板块龙头股一览表

　　2024年通信板块投资机会较大

　　嘉宾介绍：马天诣，民生证券研究所通信首席分析师，2023年东方财富Choice最佳通信分析师

　　2023年通信板块景气度提升，各个细分领域均有亮点，2024年行业的投资机会如何看?哪些细分领域值得关注?通信板块的估值将有所提升?技术创新将带来哪些新的投资机遇?对此，民生证券马天诣跟大家分享精彩观点。

　　马天诣表示，2023年卫星互联网走出了一波波澜状况的行情，航天业去年下半年到现在一直保持高景气。同时在5G技术发展，国产化率提升、海外营收增长等情况下，2024年数据中心交换机行业的投资机会较大。

　　其表示，尽管目前整体市场表现不好，但持续看好2024年通信板块的投资机会。目前很多龙头公司的估值不到20倍，后续这些公司的股票一定会达到其相应的估值合理区间。通信正常的估值中枢在35倍，即使未来估值向下移一点，这些20倍的公司涨到30倍的可能性也非常大。

　　卫星互联网景气度不断提升

　　马天诣：今天非常高兴给大家汇报一下通信板块2024年的投资策略，我这里总结就两句话，第一个叫海外浮光跃金，第二个叫国内卫星闪耀。

　　大家就能看到第一个，海外部分跟算力或者光模块的关系相对比较大。去年AI在上半年有一波波澜壮阔的行情。到下半年，各种原因主要还是上半年涨多了，出现了相对一些调整。但是有一些板块是具备确定性的，出现了非常明显的景气度提升。

　　最典型的比如光模块，光模块的使用量整整翻了一到两倍。目前看，这个行业的景气度还会不断提升。所以这个市场最关注的就是未来要推动AI的应用，要做大量的基础设施建设，这是第一点。

　　第二点传统的数据中心，传统数据中心本身在也出现了一定的反转，非常明显的变化。第三点，国产算力的发展，不论是紧张也好，还是缓和也好，都会持续不断的进行。所以国产设立的部分大家不要担心。不论英伟达的芯片是否能进入大陆，它都是未来的主旋律。

　　第四，大部分就是数据要素部分，数据局经历了多年的挂牌后，已经开始来进行了相应的运营，并且推出了三年的大的数据要素的规划。数据要素就两个，两个环节比较核心，一个是运营商，一个就是金融机构，无论是数据的提供方还是数据的使用方，都是相应的大户。

　　第五个就是卫星互联网，此前市场都认为卫星互联网这个板块机会不大，因为卫星的招标，包括发射节奏比市场预期要低。事实完全不是，2023年走出了卫星互联网最大的一波波澜状况的行情，航天业去年下半年到现在是一个非常景气的情况。

　　通信板块龙头股一览表

　　1、中国移动：通信运营商龙头，2023年第三季度，中国移动公司实现总营收2448.41亿， 毛利率28.61%，每股收益1.38元。

　　作为三大通信运营商龙头，3月13日开盘即引领通信板块上涨，下午盘中成功封涨停，A股创98.34元/股的历史新高，若A+H股都以A股股价计算，则中国移动总市值超过2.1万亿。

　　在近30个交易日中，中国移动有14天上涨，期间整体上涨3.25%，最高价为101.1元，最低价为91.81元。和30个交易日前相比，中国移动的市值上涨了665.26亿元，上涨了3.26%。

　　2、中国电信：通信运营商龙头， 2023年第三季度，公司实现总营收1224.24亿， 毛利率28.77%，每股收益0.08元。

　　近30日股价下跌2.54%，2024年股价下跌-5.87%。

　　3、中国联通：通信运营商龙头， 2023年第三季度季报显示，中国联通实现总营收898.6亿元， 毛利率25.35%，每股收益0.07元。

　　中国联通在近30日股价下跌11.25%，最高价为4.5元，最低价为4.44元。当前市值为1272.16亿元，2024年股价下跌-9.5%。